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  • 黄金坚守千三关口 静待美联储利率决议指引

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    CTA基金网   2019-3-19 08:27   398   0
    周一(3月18日)COMEX 4月黄金期货收跌0.11%,报1301.50美元/盎司,近日金价围绕1300美元关口窄幅震荡,美元多头在新一周初仍处于守势,这是利好黄金的关键因素之一。北京时间3月21日凌晨美联储公布3月利率决议或能给金价方向提供新的指引。
      
    1月利率决议以来,美国经济有所放缓,但基本面总体稳固。对美联储而言,当前美国面临的风险主要来自于中、欧经济下行的外溢效应,以及美债利率曲线部分倒挂带来的负面情绪。在此背景下,预计美联储在3月议息会议上将暂不加息,同时小幅下调经济增长预期和年内预期加息次数,并公布提前结束缩表的具体计划。  

    对市场而言,暂不加息和下调经济增长预期的影响有限,投资者将更加关注结束缩表的路径。今年以来全球经济放缓、欧洲政治风险上升已是不争的事实,且两周内欧、日央行已先后下调了各自经济体的GDP增速,美联储适度下调增速也在情理之中。另外近期美联储官员们也暗示短期内加息的门槛较高,因此预期加息次数下降也不算惊喜。相比之下,缩表的进程更加令人关注。如何结束缩表、何时结束缩表都关乎流动性,也必将是市场关注的焦点。  
      
    目前市场普遍预期3月联储议息按兵不动,此次会议将公布经济预测及点阵图,联储官员对于未来加息预期值得高度关注;此外会议声明中可能会提及美国经济的下行风险。1月议息会议纪要曾表达了对经济下行担忧的增加,主要在于中国和欧洲的经济放缓,财政刺激效果减退,以及可能的进一步金融条件收紧。美联储可能在3月会议宣布停止缩表计划,并在今年下半年终止缩表。2月27日鲍威尔在国会发表证词曾表明联储已制定资产负债表计划的框架,预计将会很快宣布,联储计划在今年晚些时候结束缩表,资产负债表不会重新回到非常小的规模。
      
    CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示,本周的会议是非常重要的,今年年初以来美联储变得更为鸽派。美联储可能会变得不这么鸽派,变得更为平衡,如果真的如此,那么美元会走强,黄金将会承压。
      
    London Capital Group研究主管Jasper Lawler指出,金价走势仍然偏向上行,因为他预计黄金将在1280美元左右获得支撑。随着全球经济不确定性的加剧,黄金仍是一项有吸引力的避险资产。总体而言,市场对黄金的需求仍然强劲。预计金价的任何大幅下跌都将吸引新的买家。
      
    Bubba Trading的Todd Horwitz表示,黄金市场眼下进入了“过山车”状态。这种盘整的状态是在为之后的大波动做准备。从去年8月触及低位后,黄金进入了走高趋势,回升了近10%,尽管2月中旬触及高位后回落,但总体呈现出震荡走高的状态。
      
    Horwitz认为,金价还有上行空间。目前黄金的波动区域在1280至1320美元/盎司间,投资者们基本上在此区域内低买高卖,一旦突破这一区域上方,那么金价将迎来大涨。
      
    盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,只要金价维持在1275美元左右的关键回档位之上,他就会继续长期看涨黄金。
      
    随着近期市场对于贸易谈判的乐观情绪,加上欧洲央行宽松政策的期许,美元的走势开始渐显疲弱。这将会对金价进一步的走高提供支撑。本周黄金的多方将大概率在1300美元附近组织起防守并伺机反攻??悸堑矫懒OMC会议对于全球资产价格将产生重大的影响,特别是关于缩表的细节可能会影响当前市场的判断。短期金价可能在1300-1310美元进行震荡,之后市场会根据美联储传递的信息,再次选择方向。如果金价能够突破1310美元的技术点位,可继续看高至1320美元。(文章来源:汇通网)
    对冲基金减持超6000手  国际金价折戟1310美元关口
    自国际金价突破1200美元/盎司大关后,纽约商业交易所(COMEX)期金便进入长达近半年的上涨通道。期间,主力合约更是创出了1349点高位,随后便回调整理。上周(3月11日至15日),COMEX黄金主力合约虽然创出了阶段性1311高点,但在利多支撑乏力因素下,期价目前盘整于1300点关口附近。
      
    分析人士指出,前期由于美元疲软及围绕英国脱欧的忧虑提振,国际金价始终保持着强劲势头。不过,随着目前上涨动力的匮乏,以及对冲基金的不断减持,金价后期维持区间宽幅震荡的概率较大。
      
    金银多头头寸同步减持
      
    《证券日报》记者根据文华财经数据统计发现,截至目前,纽约金主力合约盘整于1300点关口。截至昨日亚洲时段,主力合约报收于1298.8美元/盎司,下跌3.5点,跌幅为0.27%,成交2.5万手,持仓26万手。
      
    分析人士指出,由于短期受疲弱国际宏观数据拖累,美元指数进一步下跌,扶助金价上涨。不过,美国联邦储备理事会(FED/美联储)本周将召开会议,预计将进一步影响美国利率前景。  
      
    即便短期仍有些许利多因素支撑金价,但基金持仓则显示市场并不看好国际金价走势。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示,截至3月12日当周,对冲基金及管理基金减持COMEX黄金期货及期权净多头头寸,当周投机客亦减持白银和铜期货期权净多头头寸;投机客减持期金净多头头寸6097手至41774手,同时减持期银净多头头寸8508手至9633手,减持期铜净多头头寸6403手至16723手。
      
    从CFTC持仓来看,目前黄金的净持仓呈现高位下滑的态势,虽然不能说明黄金的上涨趋势已经终结,但是至少可以验证当前多空力量已经发生转变,多头的力量正在减弱。
      
    与此同时,从全球7大黄金ETF的总持仓情况来看,主力资金的持仓在今年1月底见底,之后呈现持续下降的态势。截至3月6日,全球七大黄金ETF持仓量为43925787盎司,较1月31日的高点下降1717269盎司,下降3.76%。整体来看,黄金ETF持仓呈现持续下降的态势,即使近期黄金的价格出现了反弹,持仓的跌势仍然延续,说明主力资金开始减持黄金。
      
    从CFTC持仓和七大黄金ETF持仓两个指标来看,市场对于黄金的整体看法是一致的。资金开始减持黄金,黄金的弱势难改。
      
    后期宽幅震荡概率较大
      
    由于投资者聚焦英国脱欧的最新进展,英国议会下院3月14日投票决定支持英国推迟脱欧,令国际金价走势处于指向不一阶段。英国议会下院经过辩论,最终以412票支持、202票反对的结果通过一项政府动议。根据该动议,若议会下院在本月20日前通过一份脱欧协议,英国政府将与欧盟协商,寻求将脱欧最终期限由目前的本月29日推迟至6月30日;否则英国政府仍将与欧盟协商推迟脱欧事宜,但脱欧最终期限将取决于欧盟的决定。
      
    事实上,今年以来,世界主要经济体为了刺激经济都出台了一系列的刺激政策。中国不仅降低了银行的存款准备金率,并且开始为个人和企业降低税负,在一些列宽松的货币政策和积极的财政政策刺激下,中国市场的风险偏好明显上升,股市走强,大量资金涌入股票市场。与此同时,近期欧洲议会通过了衍生品清算协议,英国下院反对无协议脱欧的情况,英国单方面退出欧盟的难度加大,这进一步缓解了市场此前的担忧情绪。
      
    华闻期货表示,由于美元反弹走强,且英国延迟脱欧的动议获得通过,市场避险情绪暂时降温,黄金因而遭受打压而回撤?;平鹉壳吧险嵌θ狈?,但受加息减少预期的影响,支撑也相对较强,因此维持盘整的格局。整体而言,美元指数始终强劲的情况下,金价持续上升的概率较低,市场不能过分乐观,需要选择波段操作。从目前基本面看,黄金区间宽幅震荡概率较大。
      
    金石期货分析认为,近期部分经济体的经济数据回暖,世界各主要经济体纷纷出台刺激政策,市场对于经济下行的担忧情绪有所缓解。与此同时,国内股市大幅上涨,英国退出欧元区遭受挫折,进一步降低了市场的避险需求。加之,考虑到主力资金开始减持黄金,近期黄金弱势的格局进一步得到确立?;谡庑┡卸?,近期黄金的上涨仍然要以反弹的态度来对待,后期走弱的概率较大。(证券日报 王 宁)
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